WEBs SPY Defined Volatility 

WEBs SPY Defined Volatilityは、年間の目標ボラティリティ率を20%に維持することを目指しながら、SPDR S&P 500 ETF (SPY) のパフォーマンスを追跡する指数に連動します。指数は各取引日においてSPYの21日間ボラティリティを測定し、それに応じて原資産となるETFへのエクスポージャーを調整します。測定された短期ボラティリティが設定されたボラティリティ率を下回る場合、指数はトータルリターン・スワップを用いて原資産ETFへのエクスポージャーを増やし、ボラティリティを高めます。逆に、短期ボラティリティが設定されたボラティリティ率を上回る場合、指数は原資産ETFへのエクスポージャーを減らし、キャッシュポジションを活用してボラティリティを抑制します。原資産ETFへのエクスポージャーは0%から200%の間でダイナミックに変動します。原資産となるETFであるSPYは、さまざまな業種の米国大型株500社で構成されるS&P 500指数に連動することを目指しています。