ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer 

ProShares Russell 2000 Dynamic Bufferは、Russell 2000 Indexへのエクスポージャーを提供することを目的としたパッシブ運用ファンドです。オプション戦略を活用することで、上昇益を限定（キャップ）しつつ、Russell 2000 Indexが毎日記録する最初の1%〜5%の損失に対してバッファーを提供することを目指しています。具体的には、本ファンドはRussell 2000 Indexのロングポジションに加え、満期まで1日の3種類のRussell 2000 Indexオプションを保有します。まず、アット・ザ・マネー（ATM）およびアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）のRussell 2000 Indexプットオプションのパフォーマンスを測定するために、それぞれプットオプションの購入と売却を行います。これらのプットオプションによって、バッファーの生成およびその規模の制限が行われます。次に、Russell 2000 Indexのリターンに対する上昇益への参加を制限するため、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売却します。キャップとバッファーの双方は、予想ボラティリティに基づいて毎日変動します。本ファンドは直接オプションを売買するのではなく、スワップ契約を通じてインデックスのオプション構成要素へのエクスポージャーを取得します。インデックスのリバランスおよび再構成は毎日行われます。