Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

本ファンドの主な目的は、連邦所得税およびカリフォルニア州の個人所得税の両方が免除されたインカムゲインを創出することです。カリフォルニア州居住者に特化した設計となっています。投資戦略は、主にカリフォルニア州の様々な州および地方政府機関、ならびに地域政府や公共金融機関が発行する高格付けの地方債に焦点を当てています。通常の状態において、ファンドの資産の80%以上は、連邦税およびカリフォルニア州税が免除されるインカムを生む資産で構成されます。個々の証券の満期に関する特定の制限はありませんが、ドル加重平均残存期間は通常10年から25年の範囲内となります。平均デュレーションは約6年から10年であり、本ファンドの純資産価値は、短期債に投資するファンドと比較して金利変動の影響をかなり受けやすい傾向にあります。本ファンドは、金利変動リスクを許容できる、連邦および州レベルでの税制優遇措置を伴うインカムを優先するカリフォルニア州の投資家にとって、検討に値する選択肢となる可能性があります。