Vanguard U.S. Multifactor Fund 

当ファンドのアドバイザーは、体系的かつデータ駆動型のクオンツ・フレームワークを活用して米国普通株を分析し、さまざまな投資ファクターへのエクスポージャーを捉えるために特別に設計された株式ポートフォリオを構築します。プロセスは、投資対象から最もボラティリティの高い銘柄を除外する初期フィルターから始まります。その後、モメンタム（直近の価格パフォーマンスが強い企業を特定）、クオリティ（強固なファンダメンタルズを持つ企業に焦点を当てる）、バリュー（基礎的な財務指標に対して魅力的な価格で取引されている銘柄を選択）の3つのターゲット・ファクターから導き出された、等ウェイトの複合スコアに基づいて銘柄が選定されます。このアプローチにより、大型株、中型株、小型株を含む幅広い時価総額、およびさまざまな経済セクターや異なる産業グループを網羅する、数百の個別銘柄からなる高度に分散されたポートフォリオが実現し、個別銘柄固有のリスクを最小限に抑えます。ポートフォリオは、意図したファクター・エクスポージャーとの継続的な整合性を確保するために、定期的なリバランスが行われます。主な投資目的は、長期的な資本成長の達成です。一般的に、ファンド資産の少なくとも80%は、米国企業が発行する株式に配分されます。具体的には、バリュー・ファクターは、株価純資産倍率（PBR）、予想株価収益率（PER）、および（非金融企業の場合は）株価営業キャッシュフロー倍率などの指標を使用して決定されます。モメンタムは、T-12からT-1ヶ月間およびT-7からT-1ヶ月間の期間におけるトータルリターンに加え、株価リターンと地域ベンチマークとの1年間の回帰分析の切片を通じて評価されます。金融会社の場合、クオリティ・ファクターは自己資本利益率（ROE）と株式発行によって測定され、非金融会社の場合は、ROE、売上総利益率、純営業資産の変化、およびレバレッジによって測定されます。初期のボラティリティ・スクリーニングでは、各時価総額層の中でボラティリティが最も高い20%の銘柄を体系的に除外し、これをすべてのセクターに均等に適用します。