Vanguard Massachusetts Tax-Exempt Fund Investor Shares 

本ファンドの主な目的は、連邦所得税およびマサチューセッツ州の個人所得税が免除された、多額の経常収入を創出することです。マサチューセッツ州居住者のみが利用可能であり、主にマサチューセッツ州内の州および地方政府、ならびに地域・公共金融機関が発行する高品質な地方債に投資を行います。通常の運用条件下では、ファンド資産の80%以上が連邦税およびマサチューセッツ州税が免除される証券で構成されます。個々の債券の満期に関する特定の制限はありませんが、ポートフォリオのドル加重平均満期は通常10年から25年の範囲内です。平均デュレーションは約6年から10年であり、その純資産価値は、より短いデュレーションを持つ債券ファンドと比較して、金利変動に対してかなり敏感に反応します。これにより、連邦税および州税が免除される収入を求め、かつ関連する金利リスクを許容できるマサチューセッツ州の投資家にとって適切な選択肢となります。