Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

当ファンドの主な目的は、連邦所得税が完全に免除された、多額かつ安定的なインカムゲインを創出することです。資産の少なくとも80%を、確立された機関によって投資適格と格付けされているか、あるいはアドバイザーによって同等の水準であるとみなされる高品質な地方債に投資します。ファンド資産の最大20%は、格付機関またはアドバイザーによって評価された、より低い信用力を持つ地方債に配分される場合があります。個々の証券の満期に制限はありませんが、ポートフォリオの平均ドル加重満期は10年から25年の間に維持される予定です。このコスト効率の高い地方債の提供は、連邦税免除の多額の収益を求める高所得層の方々に特に適しています。格付けの低い債券の組み入れは、利回りを向上させる可能性がある一方で、債券発行体の見通しの不確実性により、価格変動リスクを高める要因にもなります。したがって、持続可能な連邦非課税の利息収入を優先し、元本に対する中程度のリスクを許容でき、かつ既に分散された固定利回りポートフォリオを補完したいと考えている投資家に適した選択肢です。