이 액티브 관리형 ETF는 주로 연방 소득세가 면제되는(단, 연방 대체 최저세는 적용될 수 있음) 지방채 투자를 통해 현재 수익을 제공하고 자본을 보존하는 것을 목표로 합니다. 본 펀드는 주로 고품질의 투자 등급 상품을 보유하지만, 자산의 최대 10%까지 등급이 낮은 투기 등급(정크 본드) 채권에 배분할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다. 핵심 초점은 매우 단기적인 지방채에 맞춰져 있으며, 달러 가중 평균 포트폴리오 만기를 1년 이내로 유지하는 것을 목표로 합니다. 투자 프로세스는 거시 경제 분석과 엄격한 신용 조사를 통합하여 듀레이션을 최적화하고, 수익률 곡선 전반에 걸쳐 포트폴리오를 효과적으로 배치하며, 섹터 및 신용 등급별로 자산을 전략적으로 배분하고 개별 증권을 선정합니다. 듀레이션 및 수익률 곡선 관리를 돕기 위해 선물 계약이 활용될 수 있습니다. 상대 가치의 변화, 신용 품질의 변동, 펀드의 전략적 방향 변경 또는 유동성 요구에 대응하기 위해 보유 자산을 매각할 수 있습니다.