INTM은 연방 소득세가 면제되는 지방채 및 관련 상품에 투자하는 액티브 관리형 ETF로, 투자 등급(BBB-/Baa3 이상 또는 부수 자문가가 그에 준한다고 판단하는 등급)의 자산을 대상으로 합니다. 또한 투자 부적격 등급의 지방채(정크 본드)에 최대 20%까지 투자할 수 있으며, 신용 등급 하락 시 이 비율을 초과할 수 있습니다. 펀드 포트폴리오는 정당한 사유가 있을 경우 특정 지방채 시장 부문에 25% 이상 집중 투자할 수 있으나, 산업 노출도에는 제한이 있습니다. 투자 대상에는 일반 채무 및 수익 채무, 어음, 리스, 수탁 영수증, 그리고 헤징을 위한 파생상품(예: 선물, 스왑) 등이 포함될 수 있습니다. 펀드는 인버스 플로터(inverse floaters)를 통해 레버리지를 활용하거나 유동성이 낮고 제한된 증권을 매수할 수 있습니다. 평균 유효 만기는 46년을 목표로 하나 변동될 수 있습니다. 부수 자문가는 시장, 경제 및 발행사별 요인에 따라 리스크, 만기 및 신용 품질을 액티브하게 관리합니다.