ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer 

ProShares Russell 2000 Dynamic Buffer는 Russell 2000 지수에 대한 노출을 제공하는 동시에, 매일 Russell 2000 지수 손실의 첫 1%-5%에 대해 완충(buffer)을 제공하고 수익을 제한(capped gains)하는 옵션 전략을 활용하는 패시브 운용 펀드입니다. 구체적으로, 이 펀드는 Russell 2000 지수에 대한 롱 포지션을 취함과 동시에 만기가 1일 남은 세 가지 서로 다른 Russell 2000 지수 옵션을 활용합니다. 먼저, 펀드는 각각 등가격(at-the-money) 및 외가격(out-of-the-money) Russell 2000 지수 풋옵션의 성과를 측정하기 위해 풋옵션을 매수 및 매도합니다. 이러한 풋옵션은 완충 구간을 생성하고 그 규모를 제한합니다. 그 다음, 펀드는 Russell 2000 지수 수익에 대한 상승 참여를 제한하기 위해 외가격 콜옵션을 매도합니다. 캡(cap)과 완충(buffer)은 예상 변동성에 따라 매일 달라집니다. 펀드는 옵션을 직접 매도하거나 매수하지 않고 스왑 계약을 통해 지수 옵션 구성 요소에 대한 노출을 확보합니다. 지수는 매일 리밸런싱 및 재구성됩니다.