Vanguard FTSE Social Index Fund Institutional Shares 

이 펀드는 FTSE US Choice Index의 성과를 복제하는 것을 목표로 합니다. 이 벤치마크는 시가총액 가중 방식의 지수로, 미국의 대형주와 중형주를 모두 포함합니다. 펀드의 핵심 원칙은 환경, 사회, 기업 지배구조(ESG) 기준에 따른 엄격한 스크리닝입니다. 구체적으로 성인 엔터테인먼트, 주류, 담배, 대마초, 도박 등의 섹터에서 운영되는 기업을 제외합니다. 또한 화학 및 생물 무기, 집속탄, 대인 지뢰, 핵무기, 재래식 군사 무기, 민간 총기류를 포함한 다양한 무기의 개발 또는 제조와 관련된 기업도 제외합니다. 추가적으로 원자력 발전 기업과 석탄, 석유, 가스 생산 또는 추출 기업도 지수에서 제외됩니다. 이러한 산업별 제외 사항 외에도 노동 관행, 인권, 환경 보호 및 부패 방지와 관련된 특정 표준을 준수하지 못하는 기업도 필터링합니다. 정의된 다양성 기준을 충족하지 못하는 기업 또한 제외됩니다. 이 펀드는 벤치마크 지수의 완전한 복제를 목표로 하는 패시브 운용 전략을 사용합니다. 지수 관리자인 FTSE가 이러한 제외 사항을 구현하기 위해 특정 방법론을 사용한다는 점에 유의해야 합니다. 이는 특정 활동에 대한 기업의 참여 수준이나 해당 활동에서 발생하는 수익의 임계값을 평가하는 것을 포함하며, 이는 섹터마다 다를 수 있습니다. 예를 들어, 제외된 산업 내에서 생산, 유통 또는 중요한 지원 역할을 수행하는 기업(예: 주류 제조, 도박 시설 소유, 무기 부품 생산, 업스트림, 미드스트림, 다운스트림 석유 활동을 포함한 화석 연료 추출 등)은 금지됩니다. 마찬가지로 비준수 제외 사항(노동, 인권, 환경, 부패 방지)은 FTSE의 내부 평가를 기반으로 합니다. 다양성의 경우, 이사회에 최소 한 명의 여성이 포함되어 있는지, 확립된 다양성 정책이 있는지, 기능적인 다양성 관리 시스템을 갖추고 있는지 등 세 가지 기준 중 최소 두 가지를 충족하지 못하면 기업은 제외됩니다. FTSE의 내부 분석은 산업으로부터의 수익 창출, 기업의 참여 정도, 논란의 심각성 등의 요소를 고려합니다. 총 자산의 최소 75%에 대해 펀드는 특정 투자 제약 조건 하에 운영됩니다. 즉, 단일 기업의 의결권 있는 주식을 10% 이상 취득할 수 없으며, 총 자산의 5% 이상을 단일 발행자의 증권에 할당할 수 없습니다. 이러한 제한은 대상 지수의 구성을 정확하게 추적하기 위해 필요하거나 미국 정부 또는 기관 채권에 투자하는 경우에만 면제됩니다.