본 펀드의 투자 목적은 연방세와 매사추세츠주 개인 소득세가 모두 면제되는 높은 수준의 현재 수익을 제공하는 것입니다. 본 펀드는 매사추세츠주 거주자만을 대상으로 합니다. 주로 매사추세츠 주 정부 및 지방 정부, 그리고 지역 정부 및 공공 금융 당국이 발행한 고품질 지방채에 투자합니다. 정상적인 상황에서 펀드 자산의 최소 80%는 연방세 및 매사추세츠 주세가 면제되는 증권에 투자됩니다. 개별 증권의 만기에 대한 제한은 없으나, 달러 가중 평균 만기는 10년에서 25년 사이가 될 것으로 예상됩니다. 펀드의 평균 듀레이션은 약 6-10년으로, 단기 채권 펀드보다 금리 변동에 따른 주가 변동성이 상당히 큽니다. 연방세 및 매사추세츠 주세 면제 이자 수익을 기대하며 금리 위험을 감수할 수 있는 투자자에게 Vanguard Massachusetts Tax-Exempt Fund Investor Shares를 추천합니다.