Invesco US High Yield Fallen Angels GBP Hedged UCITS 

Invesco US High Yield Fallen Angels GBP Hedged UCITS ETF, 특히 GBP 헤지 누적식(Accumulation) 클래스는 자체 비용을 차감한 후 FTSE Time-Weighted US Fallen Angel Bond Select Index(이하 "기초 지수")의 총수익 성과를 복제하는 것을 목표로 합니다. 이 특정 클래스는 미국 달러와 영국 파운드 사이의 환율 변동 노출을 최소화하기 위해 외환 거래를 활용합니다. 기초 지수는 원래 투자 등급이었으나 이후 하이일드 등급으로 하향 조정된 채권인 "fallen angels"를 추적하도록 구성되었습니다. 편입 자격 요건은 미국 또는 캐나다에 본사를 둔 기업이 발행한 USD 표시 채권이어야 합니다. 전월에 등급 하향 조정을 경험한 채권이 대상이 됩니다. 일단 편입되면, 편입 기준을 계속 충족하는 한 일반적으로 5년(60개월) 동안 지수에 유지됩니다. 채권이 제외되었다가 이후 지수에 재편입되는 경우, 편입 기간은 초기화됩니다. 시가총액 기준으로 가중치를 두는 전통적인 지수와 달리, 이 지수의 구성 종목은 편입 기간에 따라 가중치가 부여됩니다. 최근에 "fallen angels"가 된 채권에 더 높은 가중치를 부여하며, 이는 하이일드로의 초기 등급 하향 직후 발생할 수 있는 잠재적인 가격 반등을 포착하기 위한 전략입니다. 분산 투자를 보장하기 위해 단일 발행사가 지수의 5%를 초과할 수 없습니다. 또한 유동성을 유지하기 위해 모든 구성 종목의 시간 기반 가중치는 시가총액 기반 가중치의 3배로 제한됩니다. 기초 지수는 매월 리밸런싱됩니다. 펀드 매니저는 정교한 포트폴리오 모델링 기법을 활용하여 투자 목적을 달성하고자 합니다. 지수의 모든 종목을 매수하는 대신, 벤치마크 전체의 특성을 정확하게 반영하는 지수 구성 종목의 대표적인 비율에 투자합니다. 이러한 "샘플링" 방식은 지수의 성과를 밀접하게 모방하는 동시에 전체 복제 시 일반적으로 발생하는 거래 비용을 줄이는 것을 목표로 합니다. 이 ETF는 패시브 운용 방식으로, 적극적인 종목 선정 대신 지수를 추적합니다. 따라서 이 펀드에 투자하는 것은 기초 자산을 직접 소유하는 것이 아니라 패시브 운용되는 인덱스 추종 펀드의 수익권을 소유하는 것을 의미합니다.