Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund (Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares) 

이 펀드는 연방 개인 소득세가 면제되는 상당하고 지속적인 현금 흐름을 제공하는 것을 목표로 합니다. 자산의 대부분(최소 80%)은 공인 신용평가 기관이나 어드바이저의 평가에 따라 투자 등급으로 분류된 지방채에 배분됩니다. 보유 자산의 최대 20%까지는 신용 등급이 낮은 채권에 투자될 수 있습니다. 개별 증권의 만기에 대한 구체적인 제한은 없으나, 일반적으로 10년에서 25년 사이의 달러 가중 평균 만기를 유지합니다. 비용 효율적인 지방채 상품으로서, 연방 면세 수익을 추구하는 고소득 세율 구간의 투자자들에게 특히 매력적입니다. 낮은 신용 등급 채권에 대한 노출로 인해 높은 수익률을 제공할 잠재력이 있으나, 이는 채권 발행사의 재무 건전성 불확실성으로 인한 가격 변동성 위험이 증가함을 의미합니다. 이 펀드는 지속 가능한 연방 면세 이자 수익을 우선시하며, 원금에 대한 적절한 위험을 감수할 의사가 있고, 이미 다각화된 채권 포트폴리오 내에서 보조적인 구성 요소로 활용하고자 하는 개인에게 가장 적합합니다.