Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund (Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares) 

Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund (Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares)의 투자 목적은 연방 개인 소득세가 면제되는 높고 지속 가능한 수준의 현재 수익을 제공하는 것입니다. 본 펀드는 자산의 최소 80%를 국가적으로 인정받는 통계 평가 기관이 결정한 투자 등급 지방채 또는 평가 등급이 없는 경우 자문사가 유사한 품질로 판단한 채권에 투자합니다. 또한, 평가 기관이나 자문사가 결정한 투자 등급 미만 채권에 자산의 최대 20%까지 투자할 수 있습니다. 개별 증권의 만기에 대한 제한은 없으나, 달러 가중 평균 만기를 10년에서 25년으로 유지할 것으로 예상됩니다. 이 저비용 지방채 펀드는 높은 수준의 연방 세금 면제 수익 제공을 목표로 하며, 일반적으로 높은 세율 구간에 있는 투자자들에게 매력적입니다. 펀드의 낮은 신용 등급은 더 높은 수익률을 제공할 수 있지만, 채권 발행자의 불확실한 전망으로 인해 가격 변동성에 더 취약할 수 있습니다. 지속 가능한 연방 세금 면제 이자 수익을 제공할 수 있는 펀드를 찾으며 원금에 대한 중간 정도의 위험을 감수할 수 있는 투자자는 이미 다각화된 고정 수입 포트폴리오의 보완재로 이 펀드를 고려할 수 있습니다.