Alpha Architect Tail Risk 

CAOS berusaha untuk memperoleh pulangan positif secara aktif semasa tempoh penurunan ketara ekuiti AS sambil meminimumkan kesan pengurangan pulangan daripada kolateral. Dana ini memperuntukkan sehingga 20% daripada aset dalam opsyen Indeks SPX long dan/atau short, bergantung kepada status pasaran. Antara 1-10% diperuntukkan kepada opsyen perlindungan yang diposisikan untuk meningkat nilainya apabila indeks jatuh lebih daripada 25%, yang dianggap sebagai peristiwa tail risk. Jika peristiwa tail risk tidak berlaku, kos kedudukan perlindungan tersebut akan mengurangkan pulangan. Baki 70-80% portfolio adalah kolateral yang terdiri daripada T-bills AS, box spreads, dan instrumen pasaran wang. Sehingga 100% kolateral boleh ditempatkan dengan ETF BOXX yang menggunakan box spreads untuk menyediakan pendedahan T-bills 1-3 bulan. Strategi ini melibatkan perdagangan kerap yang meningkatkan kos dan kadar pusing ganti, di mana kedua-duanya memberi impak negatif kepada dana. CAOS beroperasi sebagai dana amanah sehingga penukarannya kepada ETF, bermula dengan $126 juta dalam aset bersih.