Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

Tawaran Vanguard ini adalah sebahagian daripada koleksi produk pelaburan dengan kelebihan cukai mereka, yang memberikan pendedahan kepada pemegang saham kepada syarikat dengan kedua-dua permodalan pasaran sederhana dan besar di Amerika Syarikat. Ia menggunakan strategi replikasi indeks, bertujuan untuk meniru penanda arasnya sambil mengurangkan liabiliti cukai berpotensi pelabur daripada keuntungan modal dan dividen secara strategik dengan mengutamakan komponen indeks yang mengagihkan dividen yang lebih rendah. Risiko utama yang berkaitan dengan dana ini adalah peruntukannya kepada saham mid-cap, yang secara semula jadi cenderung mengalami turun naik harga yang lebih besar berbanding syarikat yang lebih besar dan lebih stabil. Individu dalam kumpulan cukai yang lebih tinggi yang mempunyai ufuk pelaburan jangka panjang, biasanya lima tahun atau lebih, dan toleransi risiko yang tinggi, mungkin mendapati dana ini sebagai pelengkap yang berharga kepada portfolio yang dipelbagaikan dengan baik. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk memahami bahawa objektif dana ini untuk mencapai kecekapan cukai tidak dijamin. Mengenai 75% daripada jumlah asetnya, dana ini tertakluk kepada had tertentu: ia dilarang daripada memperoleh lebih daripada 10% daripada saham mengundi yang beredar bagi mana-mana pengeluar tunggal, dan ia tidak boleh melabur lebih daripada 5% daripada keseluruhan asetnya dalam sekuriti mana-mana satu pengeluar. Peraturan ini hanya boleh dikecualikan apabila perlu untuk menyelaraskan komposisi dana dengan indeks sasaran. Yang penting, sekatan ini tidak merangkumi pelaburan dalam obligasi yang dikeluarkan oleh kerajaan AS atau pelbagai agensi dan instrumennya.