Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Objektif utama dana ini adalah untuk menjana pendapatan semasa yang bebas daripada cukai pendapatan peribadi persekutuan dan California. Ia direka khusus untuk individu yang menetap di California. Strategi pelaburan tertumpu terutamanya kepada sekuriti hutang perbandaran gred tinggi yang diterbitkan oleh pelbagai badan kerajaan negeri dan tempatan California, bersama dengan pihak berkuasa kewangan awam dan kerajaan serantau. Di bawah keadaan biasa, sekurang-kurangnya 80% daripada pegangan dana akan terdiri daripada aset yang menghasilkan pendapatan bebas daripada cukai persekutuan dan negeri California. Walaupun tiada sekatan khusus pada tempoh matang sekuriti individu, purata kematangan wajaran dolar biasanya jatuh dalam julat 10 hingga 25 tahun. Dengan purata durasi kira-kira 6 hingga 10 tahun, nilai aset bersih dana ini adalah jauh lebih terdedah kepada perubahan kadar faedah berbanding dana yang dilaburkan dalam bon jangka pendek. Tawaran ini mungkin merupakan pertimbangan yang sesuai untuk pelabur berasaskan California yang mengutamakan pendapatan dengan kelebihan cukai di peringkat persekutuan dan negeri, dengan syarat mereka selesa dengan turun naik kadar faedah yang berkaitan.