Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Dana ini bertujuan untuk memberikan pendapatan semasa yang dikecualikan daripada cukai pendapatan peribadi persekutuan dan California. Ia direka khusus untuk penduduk California, dengan memfokuskan pelaburannya terutamanya pada bon mukasimiti berkualiti tinggi. Bon-bon ini diterbitkan oleh pelbagai badan kerajaan negeri dan tempatan California, serta pihak berkuasa kerajaan serantau dan pembiayaan awam. Di bawah keadaan operasi biasa, sekurang-kurangnya 80% daripada aset dana akan diperuntukkan kepada sekuriti yang pendapatannya layak untuk pengecualian daripada cukai persekutuan dan negeri California. Walaupun kematangan bon individu tidak mempunyai had khusus, purata kematangan wajaran dolar dana ini biasanya merangkumi antara 10 hingga 25 tahun. Dengan purata durasi kira-kira 6 hingga 10 tahun, harga sahamnya adalah lebih sensitif terhadap perubahan kadar faedah berbanding dana dengan pegangan bon jangka pendek. Oleh itu, dana ini mungkin menjadi pilihan yang sesuai bagi pelabur yang menetap di California yang mencari pendapatan faedah dikecualikan cukai persekutuan dan negeri serta mempunyai toleransi terhadap risiko kadar faedah.