Wayfinder Dynamic U.S. Interest Rate 

O CMBO foi projetado para emular o perfil de risco característico do mercado de Treasury Bills de curto prazo dos EUA, abrangendo vencimentos de 0 a 12 meses. A estratégia do ETF envolve a utilização de opções listadas em bolsa ou opções FLEX para construir box spreads para exposição ao mercado. Um box spread é essencialmente um par sintético de posições compradas e vendidas estabelecidas sobre um índice de ações subjacente. O fundo investe sistematicamente em uma coleção desses box spreads, cada um possuindo diversas datas de vencimento. O valor final alcançável de um box spread em seu vencimento é precisamente a diferença entre os preços de exercício de suas opções compradas e vendidas constituintes. A determinação da quantidade e das datas de vencimento específicas para esses box spreads depende de vários fatores, incluindo a base total de ativos do fundo, os yields efetivos disponíveis em vários períodos de vencimento no mercado e projeções relativas às tendências futuras das taxas de juros. Crucialmente, o fundo só alocará capital em um box spread se projetar um retorno antes dos impostos positivo.