Obra Defensive High Yield 

ODHY é gerido ativamente e investe principalmente em obrigações corporativas de alto rendimento denominadas em USD (obrigações lixo). Utiliza um processo de seleção de valores mobiliários orientado por valor, de baixo para cima, visando empresas maiores com fluxo de caixa significativo e obrigações de maior classificação (B3/B ou melhor). O consultor avalia o risco de crédito de cada empresa através de uma classificação de risco de default (DRR) proprietária, que avalia a probabilidade de default, recuperação de empréstimos e outros fatores, como demonstrações financeiras auditadas, convenções de pagamentos restritos e classificações de setor. Até 10% pode ser alocado para títulos do governo, obrigações de maior classificação ou obrigações não classificadas/ de menor classificação, se os equivalentes DRR atenderem aos critérios estabelecidos. O fundo pode realizar negociações frequentes durante períodos de volatilidade para otimizar retornos ou limitar perdas. A exposição à indústria é limitada a 15%, as participações do emissor a 1,5% e a classificação média ponderada é mantida em B2/B.