Cambria Tax Aware 

O TAX utilizou a conversão do código 351 do IRS para semear inicialmente o ETF, permitindo que os investidores diversifiquem sua exposição sem sofrer um ganho de capital. O TAX é um ETF de gestão ativa que investe em ações dos EUA com capitalização de mercado superior a US$ 5 bilhões. O fundo foca em ações de valor com distribuições de dividendos baixas ou inexistentes, visando aumentar os retornos após impostos. Utilizando um modelo quantitativo, a Cambria avalia as ações por meio de métricas de valor tradicionais, como preço/vendas, preço/lucro e múltiplos de enterprise value. O fundo evita ações com altos dividendos para otimizar os retornos após impostos, beneficiando investidores em faixas de impostos mais elevadas. As ações elegíveis devem satisfazer certos critérios de capitalização de mercado, concentração setorial e liquidez, começando pelas 1.000 maiores ações dos EUA. A Cambria compila um portfólio de 50 a 500 ações que apresentam a melhor combinação de baixo rendimento de dividendos e métricas de valor, com participações de peso igualitário, mas adaptáveis às mudanças do mercado. As ações podem ser vendidas se forem consideradas sobrevalorizadas ou se surgirem oportunidades superiores, com ajustes de portfólio previstos anualmente.