Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Este fundo visa proporcionar um fluxo constante e moderado de renda corrente, isento de impostos federais sobre a renda de pessoa física. Embora não possua restrições quanto ao vencimento de títulos individuais, antecipa-se que a maturidade média ponderada pelo valor de mercado da carteira esteja na faixa de 6 a 12 anos. Uma parte significativa de seus ativos — pelo menos 75% — consiste em títulos municipais classificados nas três principais categorias de crédito por uma organização de classificação oficial, ou considerados de qualidade comparável pelo consultor. Até 20% das participações do fundo podem ser em títulos de grau médio, conforme determinado por uma agência de classificação ou pelo consultor, com os 5% restantes potencialmente investidos em títulos de classificação inferior ou qualitativamente semelhantes. Um risco principal envolve as flutuações das taxas de juros, que podem impactar negativamente o valor dos títulos ou levar à redução da renda do fundo. Esta oferta é adequada para investidores que buscam renda de juros isentos de impostos federais e que estejam confortáveis com variações moderadas tanto no preço quanto na renda. É crucial entender que este fundo da Vanguard é um produto independente, distinto do Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI), e espera-se que diferenças de escala, processos de investimento e ativos subjacentes resultem em retornos de investimento variados entre os dois.