Alpha Architect Tail Risk 

CAOS sa snaží aktívne generovať pozitívne výnosy počas období výrazných poklesov amerických akcií, pričom minimalizuje negatívny vplyv kolaterálu na výnos. Fond alokuje až 20 % aktív do long a/alebo short opcií na index SPX, v závislosti od stavu trhu. 1 – 10 % je alokovaných do ochranných opcií, ktoré sú poziciované tak, aby zvýšili svoju hodnotu v prípade, že index klesne o viac ako 25 %, čo sa považuje za udalosť typu tail risk. Ak k udalosti tail risk nedôjde, náklady na ochranné pozície znížia výnosy. Zostávajúcich 70 – 80 % portfólia tvorí kolaterál pozostávajúci z amerických štátnych pokladničiek (T-bills), box spreadov a nástrojov trhu s peniazmi. Až 100 % kolaterálu môže byť umiestnené v ETF BOXX, ktorý využíva box spready na poskytnutie expozície k 1 – 3 mesačným T-bills. Stratégia zahŕňa časté obchodovanie, čo zvyšuje náklady a mieru obratu, čo má na fond negatívny vplyv. CAOS pôsobil ako podielový fond až do svojej konverzie na ETF, pričom začal s čistým majetkom vo výške 126 miliónov USD.