Strategy 

odpad

všetko to skolabuje, čím rýchlejšie tým pre všetkých bude, tým lepšie.

Toto môže byť možno najlepší dividendový fond, aký kedy vznikol, uvidíme, čo sa stane o pár rokov.

lol

Ako to teraz funguje?

Kolabujúca ponzi schéma. Jeden z najhorších produktov, aké by si človek mohol kúpiť.

Je to Ponziho schéma a čoskoro to klesne.

čo je na tom také dobré?

Choď na YouTube a vyhľadaj Adama Livingstona "STRC", vysvetlí to lepšie, než by som to dokázal ja.

Nie je to také dobré, ako to znie... Retail investori vidia vyššie dividendy a prestanú premýšľať... Nechcem byť pochopený zle, som veľký bag holder akcií Microstrategy (common stocks), ale táto preferovaná akcia nie je také dobré, ako sa zdá, ak si všetko poriadne nepripravíš bod po bode... Po prvé - aktuálny dividendový výnos je 11,5 %, ale ak nie si držiteľ z USA, bude ti oddedený daň z príjmov (withholding tax) 30 % alebo 15 % podľa tvojej krajiny... Najlepší scenár je 15 %, čo dáva výnos 9,78 %... Investuješ tam peniaze, cena shares sa drží okolo 100 $, takže nebudeš mať ani zisky, ani straty (aspoň tak to plánujú). Takže svoje peniaze dostaneš späť za približne 10 rokov plus principiál... Ale čo sa môže stať týchto 10 rokov? Ak bude vysoká dopyt, cena začne stúpať, ak Saylor nebude stíhať vydávať nové shares, a v tom momente, aby stabilizovali cenu na 100 $, znížia dividendy... Presný opak, ak nebude dopyt, zvýšia dividendy na oveľa vyššie úrovne, až kým ich nebudú môcť vyplácať, pretože by to príliš zaťažilo ich financie a mohli by byť nútení predávať samotný bitcoin, čo si myslím, že Saylor urobí ako posledné. Po druhé - STRC sú preferované akcie a stoja úplne na konci radu, keď ide o vyplácanie peňazí, ak sa niečo pokazí... Hlavní veritelia dostanú zaplatené ako prví, potom senior stocks, potom bežné akcie (common stocks) samotnej Strategy, takže STRC sú úplne posledné v rade za to, čo ostane... Cena môže klesnúť na nulu, ak sa ich naraz pokúsi predať príliš veľa ľudí. Je toho veľa ďalšieho, ak by si si to naozaj preštudoval a nie len sledoval jedného človeka na YouTube, lebo na prvý pohľad to znie skvele... 11,5 % zisk z dividend nie je nič, ak si kúpiš jednoduché shares MSTR, to môžeš urobiť za pár týždňov počas bull runu a môžeš zarobiť stovky percent za rok, zatiaľ čo pri STRC držíš 10 rokov len aby si dostal späť investovanú sumu... Nie je žiadna záruka, že dividendy nebudú rezané alebo zastavené, nie je záruka, že bude vždy likvidita na predaj tvojich shares, a nikto ti nezaručuje, že ich odkúpia. Takže jednoducho dávaš svoje peniaze Saylorovi, aby si mohol kúpiť viac bitcoinov výmenou za malý percentuálny výnos bez žiadnych záruk... Prečo teda nedržať bežné akcie Strategy a nestávať sa malým vlastníkom týchto bitcoinov, ktoré drží Microstrategy? Existuje veľa dobrých investícií, ktoré ponúkajú takúto úroveň dividend s určitým zaistením a podkladovými aktívami... Nehovorím, že je fajn dostávať tieto dividendy mesačne, ale pomer rizika a odmeny je tu oveľa vyšší než inde, alebo napríklad pri držaní bežných akcií Strategy, kde je riziko straty peňazí oveľa menšie, ale odmena môže byť veľmi vysoká... Drž sa... Nesnažím sa ťa od toho odradiť, je to tvoje rozhodnutie a tvoja preferencia, len hovorím, že sa na to musíš pozrieť hlbšie a pochopiť riziká, a nie len tak skočiť do toho po jednom videu na YouTube.

Ďalší dôležitý bod – STRC bola spočiatku ponúkaná len inštitucionálnym investorom... teraz sa však rozhodli otvoriť ju retailovým investorom... Keď všetky inštitúcie STRC opustia a predajú svoje akcie retailistom a Microstrategy dosiahne svoj cieľ 1 miliónu BTC, ktorý uviedli ako svoj cieľ, v tom momente už väčšina držiteľov STRC bude retailový investor. Čo zastaví správu Microstrategy pred znížením dividendového výnosu, aby si obnižili náklady? Nikto, môžu to urobiť kedykoľvek. Jednoducho môžu nastaviť dividendu na 2 %. Všetci retailovci by okamžite vybehli, predali by akcie STRC a spôsobili by kolaps na nulu, pretože by bolo príliš veľa predajcov a žiadnych kupujúcich, a nikto by za to nebol zodpovedný, pretože ste sa len vy rozhodli do toho investovať bez toho, aby ste dostatočne preskúmali, čo sa môže stať v rôznych scenároch... Držím vám palce, guys!!!!

Pre Microstrategy je super stratégia zbierať lacný hotov na nákup BTC, ale pre investorov je to veľmi zlé rozhodnutie, pretože by to mohlo byť v podstate ako pyramídová schéma. Nové vydané akcie by mohli vyplácať dividendy roky, ale v určitom momente to skončí, keď už retailovci nebudú mať peniaze na investovanie. :)

Žiadne reálne zisky neexistujú, aby podporili výplaty, žiadne iné zdroje príjmu ich nejdoplňujú – robia to len predajom ďalších akcií, aby mohli platiť súčasných držiteľov STRC za daný mesiac... Dáš mi 100$, ja ti sľúbim 15 % ročný výnos, ale nie je žiadna záruka, že to v určitom čase neznížim. Keď mi tie peniaze dáš, nie je garancia, že prestanem platiť úplne, ani že ich od teba kedykoľvek odkúpim, a ani že si ich od teba bude chcieť kúpiť niekto iný :))) Je to len ten Saylor, takový inteligentný, ktorý vytvára nekonečné peniaze bez žiadnej zodpovednosti :) Prečo už tie predchádzajúce dlhy, ktoré sa prezentovali ako skvelý nástroj, neexistujú? Pretože to sú dlhy a nesú so sebou zodpovednosť, takže ich niekedy bude treba vrátiť, ale STRC nie :))) Buď opatrný :)

Vitaj na akciovom trhu! Podľa mňa je to jeden z najlepších fondov vôbec, pretože tvoj výnos oproti volatilite je minimálny. Každý inteligentný investor vie, že by nemal dávať všetky vajcia do jednej košárka, ale žiadny fond – či už ide o covered calls od JP Morgan alebo od Neos – nezaručuje, že bude môcť stále vyplácať dividendy. Všetko to so sebou nesie riziko, aj dlhopisy majú svoje riziká, ale všetky tvoje body sú validné.

Dúfam, že sa držíš tej nízkej volatility a dobrého výnosu 🤞😉

Áno, ale kúpom common stocks vstupuješ do kontraktu a držíš nejaké aktíva, bilety, noting atď. Pri STRC nič nedržíš, jednoducho len požičiavaš peniaze Saylorovi za sľub výnosu a to je všetko... Ako hovorím, investujem na akciovom trhu už viac ako 18 rokov, moje portfolio je vysoko nad 7-mi ciframi a počas týchto 17-18 rokov som zažil mnoho scenárov, ale toto STRC ma baví najviac z toho všetkého, čo som videl :)

Je to úplne ako pri kúpe akýchkoľvek iných akcií – kúpiš si ich na trhu a či cena pôjde hore alebo dole, závisí od mnohých ďalších faktorov. Emitent nemá povinnosť zabezpečiť ti návratnosť investície; toto je riziko, ktoré podberieš pri kúpe čehokoľvek. Myslím si, že dôvod, prečo to ľuďom tak ťažko zapadá, je ten, že to väčšinu času ostáva na nominálnej hodnote. Keby sa to obchodovalo ako akákoľvek iná akcia a cena by kolísala, ľudia by boli ochotnejší dôverovať riziku, ktoré by videli. Prečo si teda ľudia kupujú krypto? Väčšina z nich nemá žiadne praktické využitie ako napríklad akcie Apple alebo Walmartu. Všetko prichádza s rizikom, neexistuje niečo ako "bezplatný obed". To, že sme investovaní do celého akciového trhu, neznamená, že niekto z nás má bezpečnejšie aktívum než druhý. Všetko je o diverzifikácii. Predstavujem si, že prvý fund s covered call, ktorý vyplácal čokoľvek nad rámec národnej úrokovej sadzby, sa tiež považoval za príliš dobrý ako skutočný, ale veci sa menia a budú sa meniť ďalej. Nikto nedokáže predpovedať trh, vrátane toho, či Bitcoin, na ktorom tento fund závisí, stúpne nad 200k – čo podľa histórie veľmi pravdepodobne nastane. Kedy to nastane, je úplne iná otázka, ale chápem, odkiaľ ten skepticizmus pramení. Ja som ochotný sa na to pozrieť tak, ako to je: ďalšia akcia na trhu, ktorá vypláca dobré dividendy, ale môže klesnúť alebo zostať stabilná. Nikto nevie, ale investujeme aj tak, pretože to je to, čo investori robia. Keď hovorím, že je to jeden z najlepších fund, aké kedy vznikli, myslím si to jednoducho preto, že robí niečo, čo sa predtým nerobilo, a práve z toho pravdepodobne pramení celý ten skepticizmus. Ak sa niečo predtým nerobilo, jediné čo môžeš urobiť, je pozrieť sa na niečo podobné a na to, ako to dopadlo. Väčšina týchto porovnávačov však nebola nadmerne krytá a podložená Bitcoinom. Pointa je takáto: ak veríš v Bitcoin, ver aj v STRC. Ak nie, drž sa toho, v čo máš presvedčenie. Tu končí môj TED Talk.

Nezáleží na tom, čomu veríš. Každý niečomu verí – sú ľudia, ktorí veria Bohom, stromom, kravám alebo iným tvorom. Vec je však v tom, že STRC bola vytvorená na získanie lacného financovania, neexistuje žiadna záväzná zmluva ani zodpovednosť. Ako akcionár STRC nemáš ani hlasovú silu, aby si zmenil správu, ak sa ti nepáči, ako sa veci riešia. Akákoľvek iná akcia alebo investičný nástroj ponúka nejakú formu zábezpeky. Podľa tvojich príkladov s call opciami atď., spoločnosť drží aktíva v závislosti od toho, aké opcie vykonáva – môže to byť hotovosť alebo podkladové aktíva, ale všetko drží niečo, takže nekupuješ vzduch a máš nejakú zálohu. Ako som už povedal, nesnažím sa ťa od tejto rozhodnutia odradiť, len som ťa chcel varovať, aby si vedel, že to nie je také dobré, ako sa to môže na prvý pohľad zdať. Každý človek robí rozhodnutia sám za seba, ja som len chcel zdieľať niečo, čo možno niekto prehliadol. Môže to pokračovať v vyplácaní navždy a nič sa s tým nestane, ale pomer zisk/riziko hrá v investičnej ceste veľkú úlohu, čo ľudia často zabúdajú brať do úvahy, hoci je to jeden z hlavných faktorov pri rozhodovaní, komu dáš svoje túžobne vydobyté peniaze.

Mazuts, 18 rokov trhovej praxe by ti malo povedať, že certifikát o určení (certificate of designations) vždy bije fórumové špekulácie, a tvoja analýza je v niekoľkých kritických bodoch v rozpore so samotnými dokumentmi. K scenáru "2% zníženia dividendy", toto je zmluvne nemožné, nie je to otázka dôvery. Certifikát o určeníفرضuje dva tvrdé limity: (1) mesačné zníženie sadzby nemôže presiahnuť 25 základných bodov plus akýkoľvek pokles SOFR z predchádzajúceho obdobia, a (2) sadzba nikdy nemôže klesnúť pod mesačnú SOFR. Prechod z dnešných 11,50 % na 2 % by vyžadoval, aby SOFR najprv klesla pod 2 % (čo je rozhodnutie Fed-u, nie Saylora), a potom približne 38 po себе nasledujúcich mesačných znížení maximálnou povolenou rýchlosťou. Minimálne na tri roky. A žiadne zníženie nie je povolené, pokiaľ neboli vyplatené všetky nahromadené dividendy. Toto nie je diskrečné rozhodnutie, je to záväzný zmluvný jazyk. K hierarchii likvidácie, STRC nie je "posledné v rade". Skutočné poradie je: dlh (~8,25 mld. USD v konvertibilných dlhopях) → STRF (senior preferred) → STRC → STRK, STRE, STRD (junior preferreds) → akcie triedy A a B. STRC stojí nad štyرim ďalšími triedami vlastného kapitálu a získava plnú nominálnu hodnotu plus narastené dividendy predtým, než akýkoľvek držiteľ bežných akcií dostane aj cent. K hlasovacím právam, STRC má obmedzené hlasovacie práva v matters, ktoré zásadne ovplyvňujú tento nástroj. Toto nie je teoretické: Preliminary Proxy Statement za rok 2026 potvrdzuje, že držitelia STRC majú samostatné hlasovanie o návrhu č. 5 (zmena certifikátu o určení STRC týkajúca sa frekvencie vyplácania dividend), okrem požadovaného schválenia držiteľov bežných akcií. Presne preto existuje portál strategy.com/strc/vote. Držitelia STRC nehlasujú o voľbách riaditeľov alebo všeobecných veciach spoločnosti – preferované akcie to takmer nikdy nerobia – ale ochrana pri zmenách ich vlastných podmienok je reálna a momentálne sa využíva. K rámcovaniu o "pyramídovej schéme", pyramídy nemajú zmluvné práva na predaj (put rights) ani pod mejoresťové aktíva. Držitelia STRC majú právo na odkup pri fundamentálnej zmene za stanovenú sumu plus narastené dividendy, čo je zapísané v certifikáte o určení. Bitcoinové državy Strategy poskytujú ekonomické pokrytie (nie právne kolaterál, ale ekonomické pokrytie), ktoré je o niekoľko radov väčšie ako preferovaný dlhopáj. Môžeš diskutovať o tom, či je toto pokrytie dostatočné, ale nemôžeš úprimne povedať, že je nič. K téme "najprv inštitúcie, potom retail", STRC je od 29. júla 2025 ponúkaný ako ATM prostredníctvom 19 investičných bánk. Nebola žiadna fáza vyhradená len pre inštitúcie, z ktorej by sa oni mohli "vypustiť". Tento naratív je vymyslený. Skutočné riziká STRC stojí za diskusiu: strata prístupu MSTR k trhom s vlastným kapitálom, ak sa jeho prémium k NAV zrúti, dlhodobý pokles Bitcoinu, ktorý počas rokov vyčerpá praktické pokrytie, alebo budúce zvýšenia kapitálu, ktoré podordínujú STRC novým seniorným tranche. To sú podstatné obavy zakorenené v skutočnej štruktúre. Príbeh o tom, že "Saylor jednoducho zníži dividendu na 2 % a všetko sa zrúti na nulu", nie je skepticizmus, je to scenár, ktorý prospekt zmluvne vylučuje. Čítanie 424B5 a proxy statementu by ti pred tým, než sa začneš hrať na proroka zkázy, ušilo týchto komentárov.

Mali by si sa poriadne naučiť používať alebo sa pýtať ChatGPT, skôr než sem budeš postovať informácie, ktoré si od neho vytiahneš. Ale nechce sa mi s tým táliť, prajem ti šťastné investovanie, len som ťa chcel varovať, lebo sa to niekto môže vziať vážne. 🤞

Angličtinu som nechal na AI, jasné. Fakty sú z vlastných SEC podaní Strategy, konkrétne 424B5 a proxy pre rok 2026. Ani jednu z nich si neopísal. Je ľahšie hodiť "ChatGPT" než si otvoriť prospekt. 🤡 Veľa šťastia...

Po 29 dňoch stále žiadna odpoveď, investovanie je o emóciách a je jasné, že jeho emócie mu zakážu racionálne súdiť.