Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Hlavným cieľom tohto fondu je generovať významný a konzistentný príjem, ktorý je úplne oslobodený od federálnej dane z príjmu osôb. Fond vyčleňuje aspoň 80 % svojich持持 (holdings) do kvalitných komunálnych dlhopisov, ktoré sú buď hodnotené ako investičná trieda uznanými organizáciami, alebo ich poradca považuje za podobnej kvality. Až 20 % aktív fondu môže byť alokovaných do komunálnych dlhopisov s nižšou kreditnou kvalitou, ako to určuje ratingová agentúra alebo poradca. Hoci termíny splatnosti jednotlivých cenných papierov nie sú obmedzené, očakáva sa, že portfólio bude udržiavať priemernú dolárvo-váženú splatnosť medzi 10 až 25 rokmi. Táto nákladovo efektívna ponuka komunálnych dlhopisov je obzvlášť atraktívna pre osoby v vyšších daňových pásmach, ktoré hľadajú významné výnosy oslobodené od federálnej dane. Vrátane dlhopisov s nižším ratingom, hoci môže zvýšiť výnos, zvyšuje aj náchylnosť fondu na volatilitu cien z dôvodu menej istých výhľadov emitentov dlhopisov. V dôsledku toho je to vhodná voľba pre investorov, ktorí uprednostňujú udržateľný federálne oslobodený úrokový príjem, dokážu tolerovať strednú mieru rizika svojho kapitálu a chcú doplniť už diverzifikované portfólio s pevným príjmom.