Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Institutional Shares 

Tento produkt spoločnosti Vanguard patrí do ich ponuky daňovo zvýhodnených investičných produktov, pričom akcionárom poskytuje expozíciu voči spoločnostiam so strednou a veľkou trhovou kapitalizáciou v Spojených štátoch. Využíva stratégiu replikácie indexu, ktorej cieľom je kopírovať referenčný index, pričom strategicky znižuje potenciálnu daňovú povinnosť investorov z kapitálových výnosov a dividend tým, že uprednostňuje komponenty indexu, ktoré vyplácajú nižšie dividendy. Kľúčovým rizikom spojeným s týmto fondom je jeho alokácia do mid-cap akcií, ktoré majú prirodzene tendenciu k vyššej cenovej volatilite v porovnaní s väčšími, établovanými spoločnosťami. Jednotlivcom v vyšších daňových pásmach, ktorí majú dlhodobý investičný horizont (zvyčajne päť rokov alebo viac) a vysokú toleranciu rizika, môže tento fond slúžiť ako cenný doplnok dobre diverzifikovaného portfólia. Je však dôležité pochopiť, že cieľ fondu dosiahnuť daňovú efektivitu nie je zaručený. V súvislosti s 75 % svojich celkových aktív podlieha fond špecifickým obmedzeniam: je mu zakázané nadobudnúť viac ako 10 % vydaných hlasovacích akcií akéhokoľvek jediného emitenta a nemôže investovať viac ako 5 % svojich celkových aktív do cenných papierov akéhokoľvek jedného emitenta. Tieto pravidlá môžu byť upustené len vtedy, keď je to nevyhnutné na zosúladenie zloženia fondu s cieľovým indexom. Dôležité je, že tieto obmedzenia sa nevzťahujú na investície do záväzkov vydaných americkou vládou alebo jej rôznymi agentúrami a orgánmi.