Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares sa zameria na poskytovanie stabilnej a stredne vysokej úrovne aktuálneho príjmu, ktorý je oslobodený od federálnych osobných daní z príjmu. Hoci fond nemá žiadne obmedzenia na splatnosť jednotlivých cenných papierov, jeho vážená podľa dolárov priemerná splatnosť sa zvyčajne udržiava v rozmedzí 6 až 12 rokov. Portfólio sa primárne skladá z vysokokvalitných komunálnych dlhopisov: aspoň 75 % musí byť v rámci prvých troch kategórií podľa uznávanej úvrhodnej agentúry, alebo musí byť v prípade bez ratingu považované poradcom za porovnateľnej kvality. Až 20 % jeho aktív môže byť investovaných do dlhopisov strednej kvality, ako určí ratingová organizácia alebo poradca. Malá časť, konkrétne zvyšných 5 %, môže byť alokovaná do cenných papierov s nižším ratingom alebo tých, ktoré poradca považuje za ekvivalentné, ak nemajú rating. Kľúčovým rizikom, ktoré treba zvážiť, je, že zmeny úrokových sadzie môžu ovplyvniť fond; rast sadzie môže viesť k poklesu cien dlhopisov, zatiaľ čo klesajúce sadby by mohli nakoniec znížiť príjem fondu. Tento fond môže byť atraktívny pre investorov hľadajúcich federálne oslobodený úrokový príjem, ktorí sú ochotní prijať stredne vysoké výkyvy cien aj príjmov. Je dôležité pochopiť, že Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund je samostatný produkt, ktorý je oddelený a odlišný od Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI). Rozdiely v ich veľkosti, investičných procesoch a základných持持有 (holdings) znamenajú, že sa očakáva, že ich investičné výnosy budú odlišné.