Obra Defensive High Yield 

Obra Defensive High Yield ETF (ODHY) เป็นกองทุนที่มีการบริหารจัดการแบบเชิงรุก (dynamically managed fund) โดยมุ่งเน้นโอกาสในการลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐที่มีอัตราผลตอบแทนสูง หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อตราสารหนี้ระดับต่ำกว่าที่ลงทุนได้ (sub-investment grade) หรือ "junk bonds" กลยุทธ์การลงทุนมีลักษณะแบบ bottom-up และเน้นคุณค่า (value-driven) โดยคัดเลือกหลักทรัพย์จากบริษัทขนาดใหญ่ที่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง กองทุนมุ่งเป้าไปที่กลุ่มบนของตลาด high-yield โดยเน้นพันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่ระดับ B3/B หรือสูงกว่า หัวใจสำคัญของกลยุทธ์คือการใช้ Default Risk Rating (DRR) ซึ่งเป็นระบบเฉพาะของที่ปรึกษาในการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของแต่ละบริษัทอย่างเข้มงวด การจัดอันดับที่ครอบคลุมนี้จะพิจารณาจากความน่าจะเป็นในการผิดนัดชำระหนี้ อัตราการได้รับชำระคืนเงินกู้ที่คาดหวัง และปัจจัยอื่นๆ อีกมากมาย รวมถึงงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบอย่างละเอียด ข้อกำหนดในการชำระหนี้ (restrictive payment covenants) และการวิเคราะห์อุตสาหกรรมอย่างถี่ถ้วน แม้ว่าส่วนใหญ่จะลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนที่มีผลตอบแทนสูง แต่กองทุนยังเปิดโอกาสให้มีการกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ โดยสามารถจัดสรรสินทรัพย์สูงสุด 10% ไปยังหลักทรัพย์รัฐบาล พันธบัตรระดับที่ลงทุนได้ (investment-grade bonds) หรือแม้แต่ตราสารหนี้ที่ไม่มีการจัดอันดับหรือมีอันดับต่ำกว่า หากเครื่องมือดังกล่าวเป็นไปตามเกณฑ์ DRR ภายในที่เข้มงวด ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน ODHY อาจมีการซื้อขายเชิงรุกเพื่อฉวยโอกาสหรือลดความเสี่ยงจากการขาดทุน เพื่อให้มั่นใจในการกระจายความเสี่ยงและรักษาคุณภาพโดยรวมของพอร์ตการลงทุน กองทุนจึงปฏิบัติตามข้อจำกัดที่เข้มงวด ได้แก่ การจำกัดสัดส่วนการลงทุนในอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งไม่เกิน 15% การจำกัดการถือครองผู้ออกตราสารรายเดียวไม่เกิน 1.5% และการรักษาอันดับความน่าเชื่อถือเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของพอร์ตการลงทุนให้อยู่ที่ระดับ B2/B อย่างสม่ำเสมอ