T. Rowe Price Tax-Free High Yield Fund 

การลงทุนนี้มุ่งหวังที่จะสร้างรายได้ในระดับสูงที่ได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง โดยการลงทุนในหลักทรัพย์เทศบาลที่มีเกรดต่ำถึงเกรดกลางถึงสูงในระยะยาวเป็นหลัก โดยปกติแล้วอย่างน้อย 80% ของรายได้ของกองทุนจะได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง อย่างไรก็ตาม รายได้ของกองทุนสูงสุด 20% อาจมาจากหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ภาษีขั้นต่ำทางเลือก โดยทั่วไปแล้วจะมองหาพันธบัตรเทศบาลที่มีผลตอบแทนสูงกว่า รวมถึงพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับว่าไม่ใช่การลงทุน (BB หรือต่ำกว่า หรือการจัดอันดับที่เทียบเท่า) โดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตชั้นนำหรือโดย T. Rowe Price ซึ่งรู้จักกันในชื่อ "พันธบัตรขยะ".