The Laddered T-Bill 

TLDR หรือที่รู้จักกันอย่างเป็นทางการในชื่อ The Laddered T-Bill ETF ใช้แนวทางที่มีโครงสร้างในการบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอของตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ (U.S. Treasury Bills) โดยกองทุนมีเป้าหมายที่จะรักษาอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่า (dollar-weighted average maturity) ไว้ที่ประมาณ 60 วัน สินทรัพย์หลักที่ถือครองประกอบด้วยตั๋วเงินคลังที่มีกำหนดครบกำหนดภายในหกเดือน อย่างไรก็ตาม กองทุนอาจจัดสรรเงินทุนไปยังเงินสด เงินสดเทียบเท่า หรือตราสารตลาดเงินที่ค้ำประกันโดยตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ ด้วยเช่นกัน โดยมีผู้ช่วยผู้จัดการกองทุน (sub-adviser) เฉพาะทางทำหน้าที่ดูแลการจัดลำดับอายุครบกำหนด (maturity ladder) และเพิ่มประสิทธิภาพจังหวะการลงทุนต่อ (reinvestment timing) เพื่อเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนในช่วงต้นของเส้นอัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังสหรัฐฯ การดูแลนี้รวมถึงความสามารถเชิงกลยุทธ์ในการปรับอายุเฉลี่ยของพอร์ตโฟลิโอ โดยสามารถขยายระยะเวลาให้ยาวขึ้นเมื่อสภาวะตลาดเอื้ออำนวยต่อตั๋วเงินคลังที่มีอายุยาวขึ้นเล็กน้อย หรือลดลงเหลือ 30 วันหรือน้อยกว่าเพื่อเสริมสภาพคล่องหรือลดความเสี่ยงจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ย การกระจายการลงทุนผ่านอายุครบกำหนดระยะสั้นที่หลากหลายช่วยให้กลยุทธ์นี้สามารถบริหารจัดการความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยได้อย่างมีประสิทธิภาพและสร้างกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอ เมื่อสถานะการลงทุนเหล่านี้ครบกำหนด กองทุนจะดำเนินการหมุนเวียนพอร์ตโฟลิโอเข้าสู่ตั๋วเงินคลังที่ออกใหม่ตามอัตราตลาดในขณะนั้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกระบวนการนี้อาจส่งผลให้เกิดอัตราการหมุนเวียนของพอร์ตโฟลิโอ (portfolio turnover) ในระดับสูง