Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

ทางเลือกการลงทุนนี้ออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับผู้อยู่อาศัยในรัฐแคลิฟอร์เนีย โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างกระแสรายได้ปัจจุบันที่น่าดึงดูดกว่าพันธบัตรระยะสั้น ในขณะเดียวกันก็ให้ความเสถียรของราคาหุ้นที่สูงกว่าตราสารหนี้ระยะยาว กองทุนนี้เน้นลงทุนในพันธบัตรเทศบาลคุณภาพสูงที่ออกโดยรัฐบาลรัฐและรัฐบาลท้องถิ่นของแคลิฟอร์เนีย รวมถึงหน่วยงานการเงินระดับภูมิภาคและหน่วยงานสาธารณะ ภายใต้สภาวะตลาดปกติ สินทรัพย์อย่างน้อย 80% ของกองทุนจะประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่รายได้ได้รับการยกเว้นทั้งภาษีเงินได้ระดับรัฐบาลกลางและภาษีของรัฐแคลิฟอร์เนีย แม้ว่าจะไม่มีข้อจำกัดเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับวันครบกำหนดไถ่ถอนของหลักทรัพย์แต่ละตัว แต่โดยทั่วไปคาดว่าอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่า (dollar-weighted average maturity) ของพอร์ตโฟลิโอจะอยู่ในช่วงระยะกลางที่ 6 ถึง 12 ปี ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นรวมถึงผลกระทบจากการผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของมูลค่าพันธบัตรหรือการลดลงของรายได้ของกองทุนเมื่อเวลาผ่านไป กองทุนนี้อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนในแคลิฟอร์เนียที่แสวงหารายได้ที่ได้รับการยกเว้นภาษีทั้งในระดับรัฐบาลกลางและระดับรัฐ หากพวกเขาสามารถยอมรับความผันผวนระดับปานกลางของมูลค่าและรายได้ได้ สิ่งสำคัญคือต้องแยกกองทุนนี้ออกจาก Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC) เนื่องจากขนาด ระเบียบวิธีการลงทุน และสินทรัพย์อ้างอิงที่แตกต่างกัน คาดว่าจะนำไปสู่ผลลัพธ์การลงทุนที่แตกต่างกัน