Vanguard Massachusetts Tax-Exempt Fund Investor Shares 

วัตถุประสงค์หลักของกองทุนนี้คือการสร้างรายได้ปัจจุบันในจำนวนที่มาก โดยได้รับการยกเว้นทั้งภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาในระดับรัฐบาลกลางและระดับรัฐแมสซาชูเซตส์ กองทุนนี้เปิดให้เฉพาะผู้อยู่อาศัยในรัฐแมสซาชูเซตส์เท่านั้น โดยจะจัดสรรการลงทุนหลักในพันธบัตรเทศบาลคุณภาพสูงที่ออกโดยรัฐบาลระดับรัฐและระดับท้องถิ่นภายในรัฐแมสซาชูเซตส์ รวมถึงหน่วยงานด้านการเงินของภูมิภาคและหน่วยงานสาธารณะ ภายใต้สภาวะการดำเนินงานปกติ สินทรัพย์อย่างน้อย 80% ของกองทุนจะประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่ให้รายได้ซึ่งได้รับการยกเว้นภาษีระดับรัฐบาลกลางและภาษีระดับรัฐแมสซาชูเซตส์ แม้ว่าจะไม่มีการจำกัดอายุครบกำหนดชำระของพันธบัตรแต่ละฉบับเป็นการเฉพาะ แต่โดยปกติแล้วอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักด้วยมูลค่าเงิน (dollar-weighted average maturity) ของพอร์ตโฟลิโอจะอยู่ในช่วง 10 ถึง 25 ปี ด้วยค่าเฉลี่ย Duration ประมาณ 6 ถึง 10 ปี มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) จึงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากกว่ากองทุนพันธบัตรที่มี Duration สั้นกว่าอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ทำให้กองทุนนี้เป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนในรัฐแมสซาชูเซตส์ที่ต้องการรายได้ที่ได้รับการยกเว้นภาษีระดับรัฐบาลกลางและระดับรัฐ และสามารถยอมรับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องได้