Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Admiral Shares 

ข้อเสนอจากกลุ่มกองทุนที่ปรับปรุงประสิทธิภาพด้านภาษีของ Vanguard นี้ ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงหุ้นสหรัฐฯ โดยมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขนาดกลางและขนาดใหญ่เป็นพิเศษ กองทุนนี้ใช้กลยุทธ์การเลียนแบบดัชนี (index-replication strategy) โดยพยายามดำเนินงานให้สอดคล้องกับดัชนีอ้างอิง พร้อมทั้งพยายามลดการรับรู้กำไรจากส่วนต่างราคา (capital gains) และเงินปันผลที่ต้องเสียภาษี ด้วยการเลือกซื้อหุ้นภายในดัชนีที่มีการจ่ายเงินปันผลต่ำ ความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุนคือการจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นขนาดกลาง ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีความผันผวนสูงกว่าหลักทรัพย์ขนาดใหญ่โดยทั่วไป กองทุนนี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญและอยู่ในกลุ่มที่มีฐานภาษีสูง ซึ่งมีระยะเวลาการลงทุนระยะยาวอย่างน้อยห้าปีและมีความสามารถในการรับความเสี่ยงได้สูง เพื่อใช้เป็นส่วนเสริมในการสร้างกลยุทธ์การลงทุนแบบกระจายความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่ากองทุนอาจไม่สามารถบรรลุวัตถุประสงค์ด้านประสิทธิภาพทางภาษีตามที่ตั้งเป้าไว้ได้เสมอไป นอกจากนี้ ยังมีข้อจำกัดเฉพาะในการลงทุนสำหรับสินทรัพย์จำนวนสามในสี่ของกองทุน ได้แก่ ไม่สามารถถือครองหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงเกิน 10% ของผู้ออกหลักทรัพย์รายใดรายหนึ่ง และไม่สามารถจัดสรรสินทรัพย์รวมของกองทุนเกิน 5% ไปยังหลักทรัพย์ของผู้ออกรายเดียว ข้อจำกัดเหล่านี้จะได้รับการยกเว้นหากจำเป็นเพื่อให้สามารถติดตามดัชนีเป้าหมายได้อย่างแม่นยำ และไม่นำมาใช้กับการลงทุนในตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ