Fon, belediye tahvillerinden oluşan bir portföye yatırım yapmaktadır; bunlar arasında belediye ipotek destekli ve varlık destekli menkul kıymetler bulunmaktadır. Normal koşullar altında fon, varlıklarının en az %80'ini, federal gelir vergisinden muaf olan belediye tahvillerine yatırmaktadır. Fon ayrıca belediye ipotek destekli ve varlık destekli menkul kıymetlere, ayrıca kısıtlı menkul kıymetlere de yatırım yapmaktadır.