Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Bu fon, daha kısa vadeli tahvillere kıyasla daha yüksek bir cari gelir akışı sağlamayı amaçlarken, uzun vadeli tahvillere göre daha az fiyat oynaklığı sergilemeyi hedefler. Özel olarak Kaliforniya'da ikamet eden bireyler için tasarlanmıştır. Portföy, ağırlıklı olarak eyalet ve yerel yönetimlerin yanı sıra bölgesel otoriteler ve kamu finansman kuruluşları da dahil olmak üzere çeşitli Kaliforniya kuruluşları tarafından ihraç edilen yüksek kaliteli belediye tahvillerinden oluşmaktadır. Tipik koşullar altında, fon varlıklarının %80'inden fazlası hem federal hem de Kaliforniya eyaleti gelir vergilerinden muaf gelir sağlayan menkul kıymetlere yatırılacaktır. Münferit menkul kıymetlerin vadelerine ilişkin belirli sınırlamalar olmamakla birlikte, fonun dolar ağırlıklı ortalama vadesinin genellikle 6 ile 12 yıl arasında olması beklenmektedir. Fon için temel risklerden biri faiz oranı dalgalanmalarıdır. Hem yükselen hem de düşen oranlar fonu olumsuz etkileyebilir; bu durum potansiyel olarak tahvil fiyatlarının düşmesine veya gelecekte üretilen gelirin azalmasına yol açabilir. Bu fon, pay fiyatındaki ve gelir çıktısındaki orta düzeydeki dalgalanmaları kabul edebilen, hem federal hem de Kaliforniya eyaleti düzeyinde vergiden muaf gelir arayan yatırımcılar için uygun bir seçenek olabilir. Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund'ın, Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF'den (VTEC) ayrı ve farklı, bağımsız bir ürün olduğunu belirtmek önemlidir. İlgili büyüklükleri, spesifik yatırım süreçleri ve temel varlıklarındaki farklılıkların, iki fon arasında farklı yatırım getirilerine yol açması beklenmektedir.