Alpha Architect Tail Risk 

CAOS tìm cách đạt được lợi nhuận dương một cách chủ động trong các giai đoạn thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm mạnh, đồng thời giảm thiểu sự kéo giảm lợi nhuận từ tài sản thế chấp. Quỹ phân bổ lên đến 20% tài sản vào các quyền chọn chỉ số SPX vị thế mua (long) và/hoặc bán (short), tùy thuộc vào tình trạng thị trường. Khoảng 1-10% được phân bổ vào các quyền chọn bảo vệ nhằm tăng giá trị khi chỉ số giảm hơn 25%, mức được coi là một sự kiện rủi ro đuôi (tail risk). Nếu sự kiện rủi ro đuôi không xảy ra, chi phí của các vị thế bảo vệ sẽ làm giảm lợi nhuận. 70-80% còn lại của danh mục đầu tư là tài sản thế chấp bao gồm T-bills Hoa Kỳ, box spreads và các công cụ thị trường tiền tệ. Lên đến 100% tài sản thế chấp có thể được đặt vào quỹ BOXX ETF, quỹ này sử dụng box spreads để cung cấp mức độ tiếp cận tương đương với T-bills kỳ hạn 1-3 tháng. Chiến lược này bao gồm việc giao dịch thường xuyên, điều này làm tăng chi phí và tỷ lệ quay vòng vốn, cả hai đều có tác động tiêu cực đến quỹ. CAOS hoạt động như một quỹ tương hỗ cho đến khi chuyển đổi thành ETF, bắt đầu với 126 triệu USD tài sản ròng.