Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Quỹ này nhằm mục đích mang lại dòng thu nhập hiện tại cao hơn so với các trái phiếu có kỳ hạn ngắn hơn, đồng thời thể hiện mức độ biến động giá ít đáng kể hơn so với các trái phiếu dài hạn. Quỹ được thiết kế dành riêng cho các cá nhân cư trú tại California. Danh mục đầu tư chủ yếu bao gồm các trái phiếu đô thị chất lượng cao được phát hành bởi các thực thể khác nhau tại California, bao gồm chính quyền tiểu bang và địa phương, cũng như các cơ quan khu vực và các tổ chức tài chính công. Trong các điều kiện thông thường, hơn 80% tài sản của quỹ sẽ được đầu tư vào các chứng khoán tạo ra thu nhập được miễn cả thuế thu nhập liên bang và thuế thu nhập tiểu bang California. Mặc dù không có giới hạn cụ thể về thời hạn đáo hạn của từng chứng khoán riêng lẻ, kỳ hạn trung bình trọng số theo giá trị đô la của quỹ thường được dự kiến nằm trong khoảng từ 6 đến 12 năm. Rủi ro chính đối với quỹ liên quan đến sự biến động của lãi suất. Cả việc lãi suất tăng và giảm đều có thể ảnh hưởng bất lợi đến quỹ, có khả năng dẫn đến giá trái phiếu thấp hơn hoặc làm giảm thu nhập tạo ra trong tương lai. Quỹ này có thể là một lựa chọn phù hợp cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập miễn thuế ở cả cấp liên bang và tiểu bang California, với điều kiện họ chấp nhận được những biến động vừa phải về cả giá cổ phiếu và thu nhập đầu ra. Cần lưu ý rằng Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund là một sản phẩm độc lập, tách biệt và khác biệt với Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC). Sự khác biệt về quy mô tương ứng, quy trình đầu tư cụ thể và các tài sản nắm giữ cơ sở dự kiến sẽ dẫn đến lợi nhuận đầu tư khác nhau giữa hai quỹ này.