Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Lựa chọn đầu tư này, được thiết kế dành riêng cho cư dân California, nhằm mục đích cung cấp dòng thu nhập hiện tại hấp dẫn hơn so với các trái phiếu kỳ hạn ngắn, đồng thời mang lại sự ổn định giá cổ phiếu cao hơn so với các công cụ nợ dài hạn. Quỹ chủ yếu đầu tư vào các trái phiếu đô thị chất lượng cao do chính quyền tiểu bang và địa phương của California cùng các cơ quan tài chính công và khu vực phát hành. Trong các điều kiện thị trường thông thường, ít nhất 80% danh mục đầu tư của quỹ sẽ bao gồm các chứng khoán có thu nhập được miễn cả thuế liên bang và thuế tiểu bang California. Mặc dù không có hạn chế cụ thể nào về ngày đáo hạn của từng chứng khoán riêng lẻ, nhưng kỳ hạn trung bình trọng số theo giá trị đô la của danh mục đầu tư thường được dự kiến nằm trong khoảng trung hạn từ 6 đến 12 năm. Các rủi ro tiềm ẩn bao gồm tác động của sự biến động lãi suất, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm giá trị trái phiếu hoặc giảm thu nhập của quỹ theo thời gian. Quỹ này có thể phù hợp với các nhà đầu tư tại California đang tìm kiếm thu nhập miễn thuế ở cả cấp liên bang và tiểu bang, với điều kiện họ chấp nhận được những biến động vừa phải về giá trị và thu nhập. Điều quan trọng là phải phân biệt quỹ này với Vanguard California Tax-Exempt Bond ETF (VTEC), vì quy mô, phương pháp đầu tư và tài sản cơ sở khác nhau của chúng được dự kiến sẽ dẫn đến các kết quả đầu tư khác biệt.