Vanguard Core Tax-Exempt Bond 

Vanguard Core Tax-Exempt Bond ETF (VCRM) là một quỹ được quản lý chủ động, được thiết kế để đạt được lợi nhuận toàn diện thông qua sự kết hợp giữa thu nhập miễn thuế và tăng trưởng vốn. ETF này chủ yếu đầu tư vào các trái phiếu đô thị được định giá bằng đô la Mỹ, do các thực thể chính quyền tiểu bang và địa phương trên khắp Hoa Kỳ phát hành. Một đặc điểm chính là thu nhập lãi vay từ các trái phiếu này được miễn cả thuế thu nhập liên bang và Thuế tối thiểu thay thế (AMT). Mặc dù không có giới hạn kỳ hạn cụ thể cho từng trái phiếu nắm giữ, quỹ thường đặt mục tiêu duy trì thời gian đáo hạn bình quân gia quyền theo giá trị (dollar-weighted average maturity) cho danh mục đầu tư trong khoảng từ 8 đến 20 năm. Phần lớn danh mục đầu tư tập trung vào nợ đô thị xếp hạng đầu tư, cụ thể là những trái phiếu được Moody's hoặc các dịch vụ xếp hạng tương đương xếp hạng từ A3 trở lên. Tỷ trọng của quỹ đối với các trái phiếu đầu cơ, hay trái phiếu