Vanguard U.S. Multifactor 

Cố vấn của quỹ sử dụng một khung định lượng dựa trên dữ liệu và có tính hệ thống để phân tích các cổ phiếu phổ thông tại Hoa Kỳ, xây dựng một danh mục đầu tư cổ phiếu được thiết kế đặc biệt để nắm bắt các yếu tố đầu tư khác nhau. Quy trình bắt đầu với một bộ lọc ban đầu nhằm loại bỏ các chứng khoán có biến động mạnh nhất khỏi vũ trụ đầu tư. Sau đó, các cổ phiếu được lựa chọn dựa trên điểm số tổng hợp với trọng số bằng nhau được rút ra từ ba yếu tố mục tiêu: momentum (đà tăng trưởng), giúp xác định các công ty có hiệu suất giá mạnh mẽ gần đây; quality (chất lượng), tập trung vào các doanh nghiệp có sức khỏe nền tảng vững chắc; và value (giá trị), lựa chọn các cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá hấp dẫn so với các chỉ số tài chính cơ bản của chúng. Cách tiếp cận này tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng hóa cao bao gồm hàng trăm mã cổ phiếu riêng lẻ, bao gồm nhiều mức vốn hóa thị trường khác nhau—bao gồm các công ty vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ—cũng như các lĩnh vực kinh tế và nhóm ngành khác nhau, từ đó giảm thiểu rủi ro đặc thù của từng cổ phiếu. Danh mục đầu tư được tái cân bằng định kỳ để đảm bảo duy trì sự phù hợp với các yếu tố đầu tư dự kiến. Mục tiêu đầu tư chính là đạt được sự tăng trưởng vốn trong dài hạn. Thông thường, tối thiểu 80% tài sản của quỹ sẽ được phân bổ vào các chứng khoán vốn do các tập đoàn Hoa Kỳ phát hành. Cụ thể, yếu tố Value được xác định bằng các chỉ số như giá trị sổ sách trên giá (book value-to-price), thu nhập dự phóng trên giá (forward earnings-to-price), và dòng tiền hoạt động trên giá (operating cash flows-to-price) đối với các công ty phi tài chính. Momentum được đánh giá thông qua tổng tỷ suất sinh lời trong giai đoạn T-12 đến T-1 tháng và giai đoạn T-7 đến T-1 tháng, cùng với hệ số chặn từ phép hồi quy một năm của tỷ suất sinh lời cổ phiếu so với chỉ số tham chiếu khu vực của chúng. Đối với các công ty tài chính, yếu tố Quality được đo lường bằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và việc phát hành cổ phiếu, trong khi đối với các công ty phi tài chính, nó bao gồm ROE, lợi nhuận gộp, thay đổi trong tài sản hoạt động thuần và đòn bẩy. Bộ lọc biến động ban đầu sẽ loại bỏ một cách hệ thống 20% các mã có biến động mạnh nhất trong mỗi phân khúc vốn hóa thị trường và áp dụng điều này đồng đều cho tất cả các lĩnh vực.