Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Mục tiêu đầu tư của quỹ là nhằm cung cấp mức thu nhập hiện tại cao và bền vững, được miễn thuế thu nhập cá nhân liên bang. Quỹ không giới hạn thời hạn đáo hạn của các chứng khoán riêng lẻ nhưng dự kiến sẽ duy trì thời hạn đáo hạn bình quân gia quyền theo giá trị là từ 10 đến 25 năm. Ít nhất 75% các chứng khoán do quỹ nắm giữ là trái phiếu đô thị nằm trong ba nhóm xếp hạng tín dụng cao nhất theo xác định của một tổ chức xếp hạng thống kê được công nhận trên toàn quốc hoặc, nếu không được xếp hạng, được cố vấn xác định là có chất lượng tương đương. Quỹ có thể đầu tư tới 20% tài sản vào trái phiếu hạng trung, theo xác định của tổ chức xếp hạng hoặc cố vấn. 5% còn lại có thể được đầu tư vào các chứng khoán có xếp hạng tín dụng thấp hơn hoặc, nếu không được xếp hạng, được cố vấn xác định là có chất lượng tương đương. Những nhà đầu tư đang tìm kiếm một quỹ có thể cung cấp thu nhập lãi suất miễn thuế liên bang và có thể chấp nhận rủi ro lãi suất có thể cân nhắc quỹ này. Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares là một sản phẩm độc lập, tách biệt và khác biệt với Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Sự khác biệt về quy mô, chiến lược quản lý danh mục đầu tư (ví dụ: quản lý chủ động hoặc theo dõi chỉ số), một số quy trình đầu tư và các khoản nắm giữ cơ sở dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận đầu tư khác nhau giữa các quỹ.