Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares 

Mục tiêu chính của quỹ là cung cấp dòng thu nhập hiện tại cao và ổn định không phải chịu thuế thu nhập cá nhân liên bang. Mặc dù không có giới hạn cụ thể về thời hạn đáo hạn của các chứng khoán riêng lẻ trong danh mục đầu tư, quỹ được cấu trúc để duy trì thời hạn đáo hạn trung bình theo trọng số giá trị thường nằm trong khoảng từ 10 đến 25 năm. Một phần đáng kể, ít nhất 75%, các khoản đầu tư của quỹ là vào các trái phiếu đô thị được xếp hạng cao—nghĩa là chúng nằm trong ba nhóm xếp hạng tín dụng hàng đầu từ các cơ quan được công nhận toàn quốc, hoặc được cố vấn của quỹ đánh giá là có chất lượng tương đương nếu không được xếp hạng. Lên đến 20% tài sản có thể được phân bổ vào các trái phiếu hạng trung, theo xác định của cơ quan xếp hạng hoặc cố vấn. 5% cuối cùng có thể được đầu tư vào các chứng khoán có xếp hạng tín dụng thấp hơn hoặc những chứng khoán được cố vấn đánh giá là tương đương. Quỹ này lý tưởng cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập được miễn thuế liên bang và những người chấp nhận được các rủi ro lãi suất tiềm ẩn. Cần lưu ý rằng Vanguard Long-Term Tax-Exempt Fund là một sản phẩm độc lập, tách biệt với Vanguard Long-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEL). Sự khác biệt về quy mô, phương pháp quản lý danh mục đầu tư (ví dụ: quản lý chủ động so với theo dõi chỉ số), phương pháp đầu tư cụ thể và sự kết hợp của các tài sản nắm giữ cơ sở có nghĩa là hai sản phẩm này được dự báo sẽ mang lại lợi nhuận đầu tư khác nhau.