Vanguard Tax-Exempt Bond 

يهدف هذا الصندوق الذي يتتبع المؤشر إلى محاكاة أداء مؤشر مرجعي محدد، وهو Standard & Poor's National AMT-Free Municipal Bond Index، والذي يمثل قطاع الدرجة الاستثمارية في سوق السندات البلدية في الولايات المتحدة. ويحقق ذلك من خلال استخدام استراتيجية العينات، حيث يتم اختيار جزء من حيازات المؤشر بعناية لمحاكاة خصائصه العامة. سيتم استثمار ما لا يقل عن 80% من أصول Vanguard Tax-Exempt Bond في الأوراق المالية المدرجة في هذا المؤشر المستهدف. ومن الأهمية بمكان أنه في ظل ظروف السوق العادية، ستتكون 80% على الأقل من محفظة الصندوق من سندات تولد دخلاً معفى من ضريبة الدخل الفيدرالية والضريبة الفيدرالية البديلة الأدنى (AMT). وتتمثل المخاطرة الرئيسية في حساسيتها لتقلبات أسعار الفائدة: حيث يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى انخفاض أسعار السندات، بينما قد تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة في النهاية إلى تقليل الدخل الذي يوزعه الصندوق. تم تصميم هذا الصندوق للمستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل فيدرالي قد يكون معفى من الضرائب والذين لديهم القدرة على تحمل التقلبات المتوسطة في كل من قيمة الاستثمار والدخل الموزع. وللحفاظ على التنويع، يفرض الصندوق قيوداً على حيازاته لـ 75% من إجمالي أصوله: فلن يستحوذ على أكثر من 10% من الأوراق المالية التي لها حق التصويت لمصدر ما، ولن يستثمر أكثر من 5% من إجمالي أصوله في الأوراق المالية لمصدر واحد. وتطبق استثناءات لهذه الحدود عند الضرورة لمطابقة تكوين المؤشر المستهدف أو عند الاستثمار في التزامات الحكومة أو الوكالات الأمريكية.