Vanguard Short-Term Tax Exempt Bond 

الهدف الأساسي لهذا الصندوق هو محاكاة أداء مؤشر سوق محدد. يقيس هذا المعيار تحديداً قطاع الدرجة الاستثمارية في سوق السندات البلدية الأمريكية، ويغطي آجال استحقاق تتراوح من شهر واحد إلى سبع سنوات. يتبع الصندوق استراتيجية المؤشر، حيث يتتبع بدقة مؤشر S&P 0-7 Year National AMT-Free Municipal Bond Index. ويحقق ذلك من خلال استخدام منهجية العينات لتعكس الخصائص الجوهرية للمؤشر عن كثب. يتم اتخاذ جميع الاختيارات الاستثمارية من خلال عملية العينات هذه، مما يضمن استثمار ما لا يقل عن 80% من إجمالي أصول الصندوق في الأوراق المالية الموجودة في المؤشر الأساسي. وعادة ما تهدف أربعة أخماس (80%) على الأقل من حيازات الصندوق إلى توليد دخل معفى من ضرائب الدخل الفيدرالية والضريبة الفيدرالية البديلة الدنيا. وتشمل المخاطر الرئيسية تأثير تغير أسعار الفائدة؛ فعندما ترتفع الأسعار، قد تنخفض أسعار السندات، مما قد يقلل من قيمة الصندوق. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي انخفاض الأسعار في نهاية المطاف إلى تقليل الدخل للصندوق. قد يجذب هذا العرض المستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل معفى من الضرائب الفيدرالية والذين لديهم تقبل للتقلبات المتوسطة في كل من قيمة رأس المال وتوليد الدخل. فيما يتعلق بـ 75% من إجمالي أصوله، يعمل الصندوق بموجب قيود تنويع محددة: حيث يُحظر عليه الاستحواذ على أكثر من 10% من الأوراق المالية التي لها حق التصويت لأي جهة إصدار واحدة، ولا يمكن أن يتجاوز تعرضه للأوراق المالية لأي جهة إصدار واحدة بشكل عام 5% من إجمالي أصوله. ويتم استثناء هذه الحدود عندما يكون ذلك ضرورياً لتقريب تكوين المؤشر المستهدف. ولا تنطبق هذه القيود الخاصة على الالتزامات الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة أو وكالاتها وهيئاتها.