Vanguard U.S. Multifactor 

Der Berater verwendet ein regelbasiertes quantitatives Modell zur Bewertung von US- Stammaktien und zur Konstruktion eines US-Aktienportfolios, das eine Exposition gegenüber mehreren Faktoren anstrebt. Nach einer ersten Filterung zur Entfernung der volatilsten Aktien im Universum werden die Aktien basierend auf ihrem gleichgewichteten Ranking über drei Zielparameter ausgewählt: Momentum – Aktien mit starker aktueller Performance, Qualität – Aktien mit starken Fundamentaldaten und Value – Aktien mit niedrigen Preisen im Verhältnis zu den Fundamentaldaten. Das Portfolio umfasst einen diversifizierten Mix aus Aktien verschiedener Marktkapitalisierungen (Large, Mid und Small Cap), Marktsektoren und Branchengruppen und hält hunderte von Titeln, um das idiosynkratische Aktienrisiko zu diversifizieren. Das Portfolio wird bei Bedarf rebalanciert, um eine konsistente Exposition gegenüber den Zielparametern aufrechtzuerhalten. Ziel ist der langfristige Kapitalzuwachs. In der Regel werden mindestens 80 % des Fondsvermögens in Wertpapieren von US-Unternehmen investiert. Hinweis: Der Value-Faktor wird durch Buchwert/Preis, Forward-Earnings/Preis und operative Cashflows/Preis (nur für Nicht-Finanzwerte) gemessen. Der Momentum-Faktor wird durch die Gesamtrenditen von Monat T-12 bis Monat T-1, die Gesamtrenditen von Monat T-7 bis Monat T-1 und den Intercept einer 1-jährigen Regression der Aktienrenditen auf ihren regionalen Benchmark gemessen. Für Finanzwerte wird der Qualitätsfaktor durch die Eigenkapitalrendite und die Aktienemission gemessen. Für Nicht-Finanzwerte wird der Qualitätsfaktor durch die Eigenkapitalrendite, die Bruttorentabilität, die Änderung der Nettobetriebsvermögenswerte und den Leverage gemessen. Der Volatilitätsfilter entfernt die 20 % volatilsten Titel innerhalb jeder Marktkapitalisierungsgruppe und gleichmäßig über die Sektoren hinweg.