Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares 

Der Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares strebt ein stetiges und moderates Maß an laufendem Einkommen an, das von der bundesstaatlichen Einkommensteuer befreit ist. Obwohl der Fonds keine Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeit einzelner Wertpapiere hat, wird seine dollar-gewichtete durchschnittliche Laufzeit in der Regel zwischen 6 und 12 Jahren gehalten. Das Portfolio besteht primär aus hochwertigen Kommunalanleihen: Mindestens 75 % müssen von einer anerkannten Ratingagentur zu den drei besten Kategorien gezählt werden oder werden vom Berater als vergleichbar eingestuft, falls sie nicht bewertet sind. Bis zu 20 % seines Vermögens können in Anleihen mittlerer Qualität investiert werden, wie von einer Ratingorganisation oder dem Berater bestimmt. Ein kleiner Teil, konkret die verbleibenden 5 %, kann in Wertpapiere mit niedrigeren Kreditratings oder solche, die vom Berater als gleichwertig eingestuft werden, investiert werden. Ein wesentliches Risiko ist, dass Zinsänderungen den Fonds beeinflussen können; steigende Zinsen können zu sinkenden Anleihepreisen führen, während sinkende Zinsen letztendlich das Einkommen des Fonds verringern könnten. Dieser Fonds kann für Anleger attraktiv sein, die ein von der Bundessteuer befreites Zinsertrag anstreben und mit moderaten Schwankungen sowohl beim Preis als auch beim Einkommen einverstanden sind. Es ist wichtig zu verstehen, dass der Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund ein eigenständiges Produkt ist, das getrennt und verschieden vom Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Bond ETF (VTEI) existiert. Unterschiede in ihrer Größe, ihren Anlageprozessen und ihren zugrunde liegenden Beständen bedeuten, dass von ihren Anlagerenditen unterschiedliche Ergebnisse zu erwarten sind.