ProShares S&P 500 Dynamic Buffer 

FB est un fonds à gestion passive qui vise à offrir une exposition à l'indice S&P 500 tout en utilisant une stratégie d'options qui cherche à fournir des gains plafonnés et un tampon contre les premiers 1 % à 5 % de perte de l'indice S&P 500 chaque jour. Plus précisément, le fonds prend une position longue sur l'indice S&P 500 ainsi que sur trois options différentes de l'indice S&P 500 ayant une échéance à un jour. Premièrement, le fonds achète et vend des options de vente (puts) pour mesurer la performance d'options de vente de l'indice S&P 500 respectivement à prix de marché (at-the-money) et hors de la monnaie (out-of-the-money). Ces options de vente créent et limitent la taille du tampon. Ensuite, le fonds vend des options d'achat (calls) hors de la monnaie pour créer un plafond sur la participation à la hausse des rendements de l'indice S&P 500. Le plafond et le tampon varient chaque jour en fonction de la volatilité attendue. Le fonds n'écrira ni n'achètera pas directement d'options, mais obtiendra une exposition à la composante options de l'indice par le biais de contrats d'échange (swaps). L'indice est rééquilibré et reconstitué quotidiennement.