Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark 

NGHT est un ETF à gestion active. Il vise à capturer le profil de rendement du bitcoin pendant la nuit en réduisant l'exposition pendant les heures de trading de la journée aux États-Unis. Historiquement, le trading nocturne a présenté des caractéristiques de rendement et de volatilité différentes. L'ETF ne détient pas directement de bitcoin ; il utilisera une filiale aux îles Caïmans pour détenir des contrats à terme (futures), des options, des swaps ou d'autres ETP bitcoin pendant la nuit. L'exposition basculera vers des liquidités ou des bons du Trésor américain chaque jour, peu après l'ouverture du marché boursier américain. Pendant la journée de trading, le fonds peut utiliser des options sur bitcoin pour gérer le risque ou lisser les transitions entre les sessions de trading et détenir des bons du Trésor comme collatéral. La performance peut différer des rendements du bitcoin pendant la nuit en raison des frais, des coûts de transaction, de la liquidité, des méthodes d'évaluation, de l'erreur de suivi et de la mécanique des instruments d'investissement utilisés. Le fonds peut également utiliser des accords de rachat inversé (reverse repurchase agreements) comme forme d'emprunt pour accroître la flexibilité de la gestion du fonds.