FR SP ETN REDEEM 21/04/2033 USD 20 

SLVO n'est ni le choix idéal pour ceux qui recherchent une exposition à l'argent physique, ni une exposition pure aux contrats à terme sur l'argent. SLVO est structuré comme un ETN, il s'engage donc à suivre l'argent (et les options sur l'argent) plutôt qu'à le détenir physiquement. De plus, son indice comporte une position courte (short call) notionnelle par rapport à la position longue notionnelle de l'ETF sur l'argent adossé physiquement, SLV. Les calls sont fixés à environ 106 % du niveau de prix de SLV. La stratégie de covered call offre aux investisseurs une exposition indirecte à l'argent, mais avec un potentiel de hausse limité, car la position longue nominale fera l'objet d'un appel en période de forte hausse des prix ou dans des environnements de marché volatils. Le compromis réside dans le rendement, grâce aux primes issues de la vente de calls sur un actif qui, autrement, ne générerait aucun rendement. SLVO vise à distribuer le rendement mensuellement, ce qui est atypique pour un ETN. Avant le 31 mai 2024, l'émetteur et le risque de crédit de la contrepartie de cet ETN étaient Credit Suisse AG.