Vanguard Short-Term Tax Exempt Bond 

L'objectif principal de ce fonds est de répliquer la performance d'un indice boursier désigné. Cet indice mesure spécifiquement le segment de qualité investissement (investment-grade) du marché des obligations municipales américaines, couvrant des échéances allant d'un mois jusqu'à sept ans. Le fonds poursuit une stratégie d'indexation, suivant méticuleusement le S&P 0-7 Year National AMT-Free Municipal Bond Index. Il y parvient en employant une méthodologie d'échantillonnage pour refléter étroitement les caractéristiques fondamentales de l'indice. Tous les choix d'investissement sont effectués via ce processus d'échantillonnage, garantissant qu'un minimum de 80 % des actifs totaux du fonds sont investis dans des titres présents dans l'indice sous-jacent. Typiquement, au moins quatre cinquièmes (80 %) des avoirs du fonds visent à générer des revenus exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu et de l'impôt minimum alternatif fédéral. Les principaux risques incluent l'impact de l'évolution des taux d'intérêt. Lorsque les taux augmentent, le prix des obligations peut chuter, ce qui pourrait diminuer la valeur du fonds. À l'inverse, une baisse des taux pourrait éventuellement entraîner une réduction des revenus du fonds. Cette offre peut intéresser les investisseurs à la recherche de revenus exonérés d'impôts fédéraux qui acceptent des variations modérées de la valeur du principal et de la génération de revenus. Concernant 75 % de ses actifs totaux, le fonds opère sous des contraintes de diversification spécifiques : il lui est interdit d'acquérir plus de 10 % des titres avec droit de vote de n'importe quel émetteur unique, et son exposition aux titres d'un seul émetteur ne peut généralement pas dépasser 5 % de ses actifs totaux. Une exception à ces limites est faite lorsque cela est nécessaire pour se rapprocher de la composition de l'indice cible. Ces restrictions particulières ne s'appliquent pas aux obligations émises par le gouvernement des États-Unis ou ses agences et organismes.