Vanguard Short Duration Tax-Exempt Bond 

VSDM adalah ETF yang dikelola secara aktif yang berupaya mencari pendapatan bebas pajak dengan volatilitas harga yang terbatas. Dana ini utamanya berinvestasi pada obligasi daerah (municipal bonds) dalam denominasi dolar AS yang diterbitkan oleh negara bagian AS atau lembaga lokal. Bunga dari obligasi ini bebas dari pajak penghasilan federal dan pajak minimum alternatif (AMT). Dana ini tidak memiliki batasan jatuh tempo pada sekuritas individu, namun biasanya mempertahankan rata-rata jatuh tempo tertimbang dolar antara 2 hingga 7 tahun dan durasi portofolio rata-rata antara 1,5 hingga 5 tahun. Mayoritas aset diinvestasikan pada obligasi peringkat investasi (investment-grade), dengan peringkat A3 atau lebih baik oleh Moody's atau setara. Investasi pada junk bonds dibatasi hingga 20% dari aset. Dana ini mengikuti proses yang didorong oleh manajer portofolio, dengan menggabungkan wawasan top-down dan bottom-up. Sebagai kebijakan fundamental, setidaknya 80% aset diinvestasikan pada sekuritas bebas pajak dalam kondisi pasar normal.