Vanguard Short-Term Tax Exempt Bond 

Tujuan utama dana ini adalah untuk mereplikasi kinerja indeks pasar tertentu. Tolok ukur ini secara khusus mengukur segmen investasi berkualitas tinggi (investment-grade) dari pasar obligasi daerah (municipal bond) AS, yang mencakup jatuh tempo dari satu bulan hingga tujuh tahun. Dana ini menjalankan strategi pengindeksan, dengan melacak S&P 0-7 Year National AMT-Free Municipal Bond Index secara cermat. Hal ini dicapai dengan menggunakan metodologi sampling untuk mencerminkan karakteristik inti indeks tersebut secara dekat. Semua pemilihan investasi dilakukan melalui proses sampling ini, memastikan bahwa minimal 80% dari total aset dana diinvestasikan pada sekuritas yang ada dalam indeks dasar. Biasanya, setidaknya empat perlima (80%) dari kepemilikan dana bertujuan untuk menghasilkan pendapatan yang bebas dari pajak penghasilan federal maupun pajak minimum alternatif federal. Risiko utama mencakup dampak dari perubahan suku bunga. Ketika suku bunga naik, harga obligasi dapat turun, yang berpotensi menurunkan nilai dana. Sebaliknya, penurunan suku bunga pada akhirnya dapat menyebabkan berkurangnya pendapatan bagi dana tersebut. Penawaran ini mungkin menarik bagi investor yang mencari pendapatan bebas pajak federal yang merasa nyaman dengan variasi moderat dalam nilai pokok maupun perolehan pendapatan. Terkait 75% dari total asetnya, dana ini beroperasi di bawah batasan diversifikasi tertentu: dana dilarang mengakuisisi lebih dari 10% sekuritas dengan hak suara dari satu penerbit tunggal, dan eksposurnya terhadap sekuritas satu penerbit umumnya tidak boleh melebihi 5% dari total asetnya. Pengecualian terhadap batasan ini dilakukan jika diperlukan untuk mendekati komposisi indeks target. Pembatasan khusus ini tidak berlaku untuk kewajiban yang diterbitkan oleh pemerintah AS atau lembaga dan instrumen pemerintahnya.